证券时报记者 刘艺文大牛时代
近期，上市公司掀起了一波回购增持热潮。据不完全统计，截至目前，已有数百家上市公司参与其中，累计回购增持金额超千亿元。在热潮的背后，是许多券商忙碌的身影。
业内人士表示，券商能深入了解上市公司回购增持的需求及痛点，可以针对性提供回购增持方案、法律合规咨询、特定交易执行、账户管理等综合服务，打出“组合拳”，帮助上市公司高质量完成回购增持。
多部门协同作战
帮助上市公司开展回购增持，涉及券商多个业务部门，诸如提供开户、交易、信披、合规、研究等方面的服务，需要券商多部门协同作战。
申万宏源证券相关人士介绍，申万宏源实业家办公室，组建了专职的上市公司及股东服务团队，发挥公司全牌照经营优势，整合公司不同业务条线的专业骨干，专门提供上市公司回购增持服务，已成功协助多家上市公司的回购和增持落地。
银河证券介绍，该公司为上市公司制定股份回购及股份增持智能交易综合解决方案大牛时代，通过方案出具、智能管控、专业交易，提供了集研究、风控、交易和信披为一体的综合化、一站式服务。截至目前，银河证券助力上市公司再贷款回购增持规模已近40亿元。
据了解，甬兴证券为上市公司提供包含“规则解读—方案设计—交易执行—风险管理”的一站式服务。甬兴证券表示，未来将持续深化金融科技应用，构建“回购增持—市值管理—资本优化”全生命周期服务体系。同时，也将持续加强与商业银行的联动，共同打造健康可持续的市场生态。据悉，2025年一季度，甬兴证券已助力3家上市公司完成业务落地，共计划回购增持金额3.7亿元。
今年一季度，中信证券已服务96家上市公司完成股票回购，合计交易金额68亿元，市场份额约25%。中信证券相关人士介绍，为加速推进政策落地，快速响应上市公司的需求，中信证券及时出台专属配套方案，成立专项小组提供全链条服务，确保业务合规有序开展，支持了一批上市公司开展股票回购业务。
国信证券“国信企明星”为企业提供回购增持全流程综合服务。在交易前，提供专用账户服务，协助对接贷款银行并建立封闭账户管理体系，保障资金获取与流转的安全。交易完成后，凭借在股权激励领域10余年的经验，为企业提供股权激励全流程管理服务，助力企业合理规划股权结构，提升企业长期价值，进一步巩固回购增持的成果。
做好合规风控管理
部分上市公司自身缺乏专业团队，而且上市公司回购增持的规模通常较大，交易周期往往较长，这就使得上市公司在交易过程中常常面临交易成本高昂、可能出现违规交易等问题。这种情况下，券商提供的专业服务价值得以凸显。
据介绍，国信证券设立独立交易室，配备专业COS交易系统，能够快速响应客户指令。该公司引入证券智能交易风控系统，实时监控异常情况，自研系统提供技术支持大牛时代，以确保交易安全顺畅。其中，搭配特定股东股份管理系统，运用专业合规算法引擎监测交易，力争交易合法合规。
申万宏源称，开展业务时做好合规咨询，具体为结合上市公司股份回购增持监管规定，全程跟踪把握重要信披节点，辅导上市公司依法合规完成各环节的信披公告动作。
此外，在协助客户完成回购增持交易的过程中，券商各显神通。
诸如，银河证券根据客户的差异化需求，匹配较优的交易算法策略，以平滑完成交易。
“公司作为交易服务商，拥有强大的算法交易系统，智能交易团队在股份回购、股东增持规则方面的专业解读，能把控下单中的多样交易场景，也能在一定程度上帮助客户有效避免异常交易和触发监管红线。”银河证券称。
国信证券介绍，该公司组建了专业交易团队，根据客户的委托交易指令书执行交易指令处理，提供证券委托代理交易服务，运用智能算法有效提高交易表现；同时确保交易平稳有序进行，提升企业在回购增持过程中的经济效益。
甬兴证券表示，依托自身优势与专业服务能力，通过智能算法为上市公司降低交易成本，通过行业研究支撑决策为企业保驾护航。
申万宏源介绍，安排了资深交易团队，根据上市公司的委托交易指令，提供智能化个性化的竞价交易服务，以市场成交均价拟合度为目标，推进股份回购。
积极抢抓展业机会
在已披露的2024年年报中，不少上市券商介绍了开展上市公司回购增持业务的概况，并称在2025年将会把握机遇，进一步拓展业务。
其中，国信证券表示，在企业客户服务方面，该公司聚焦企业客户证券事务管理需求，通过特殊方式委托交易、股权激励管理、资产配置等服务加强对实体经济的支持力度；紧抓市值管理、股份回购增持等政策契机，加快“企明星”上市公司综合服务平台迭代，与银行渠道协同服务好上市公司。
浙商证券称，2025年将抢抓服务上市公司机遇，全力做大机构业务规模，大力推进“双百行动”，挖掘并购重组、回购增持、托管外包、股权激励业务机会。
中金公司表示，2025年将把握减持、增持和回购等业务机遇。
招商证券也表示大牛时代，该公司重点打造企业综合金融服务品牌“招证企航”，不断丰富企业客群服务内容，通过积极开展上市公司回购增持相关业务，助力实体经济高质量发展。
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